SCMP(0583.HK)公佈06年度業績. 一如之前所料, 收入大概在12億左右. 而利潤就比Monkey預料多了13%. 比去年增長了37%. (參考 http://www.monkeyforecast.com/Media.php)
可見管理層在成本控制方面的確下了功夫. 業績有亮麗的表現, 但股價郤停滯不前, 主要原因是聯交所落實了無須上市公司在報紙刊登業績, 披露交易, 公告等的政策. 這對SCMP來講絶對是一個壞消息. 因為這意味着有大概6%廣告的收入永久篜發了. 再加上來年香港經濟的增長速度放慢. 廣告業競爭激烈. 大家對SCMP的前景並不不是特別樂觀. 從SCMP最新的業績報告, 也看不到管理層除了指望穏定的經濟的增長, 忠誠的讀者和降低營運成本之外還有什麼特別的招數. 這也解釋了為什麼SCMP今年每股賺$0.22就派$0.19息, 因為想不到有什麼投資的大計.
話雖如此, 但以SCMP現在的價錢($2.8). 13倍的P/E. 7%的息率, 穏定的現金流. 相信下跌空間有限,. 買入一些作為收息股, 不失了一個保守的選擇. 假設07年真的因為新政策SCMP少了5%的生意, 同時又被經濟的增長所中和. 那麼07年的業績應該和今年差不多.
