PCCW:一隻落水狗

掙扎了幾年, PCCW終於逃不過被踢出恒指的命運. 其實過去這幾年, PCCW升就没有份, 跌就跟到足. 一向以來, 散戶都不會去碰這隻股票. 經常聽到有散戶談到有人買入8號仔時都會驚訝, "Ha! 連呢隻垃圾都買呀?". 好像買入PCCW就等於"愚蠢". 同時Monkey也認識一些基金經理告知說, 他們跟本碰都不會碰PCCW, 因為不知道如何向老板, 以及顧客解釋.
現在連一向靠的"有一定行業代表性"而留在恒指的藉口都頂不住了. 真可謂成隻落水狗.
不過Monkey趁着假期, 細心研究了PCCW2007年的年報, 覺得其實上年PCCW運作的相當不錯. 很有可能因為大眾的之前的心結而被低估了價值.

1. 固網的佔有率已經停止被侵蝕. 並有回升的趨勢. 可見其他競爭對手已經不想再用互殘的方式爭奪市場. 大家已漸趨理性.
   
2. 另一個主力NOW的虧損已大幅減少. 相信隨著收費客戶的増加, 2008年可以轉虧為盈.
   
3. 流動通訊2007年已經EBITDA達到收支平衡.
   

令Monkey感到樂觀的是PCCW的兩個重點新項目NOW和Mobile都已經由投資期轉入收成期. 而股價一直都保持低迷. 散戶和基金都没有興趣. 相信一直在買入的都是一些以價值為目標的機構投資者. 所以Monkey覺得PCCW有可能在今年的適當時間今大家眼前一亮. 這一隻落水狗, 可能救得過.