李澤楷又回頭

今個禮拜真刺激, 恆指在沒有什麼壞消息之下莫名奇妙大跌560點. 跟住又連升兩日升近19000點. 使到許多之前被迫止蝕的炒家又再入市搏反彈，跟住星期五又再來一個大跌２６０點．總合各種跡象，港股仍然充滿動力．好似上星期所分析，熱錢長留香港等IPO同人民幣升值．相信今個禮拜的波動主要是大戶震倉，逼走散戶然後再炒上．　用Statistic的預測也有相同的結果．所以上升週期褻沒有逆轉．　另一個令人失望的新聞是電盈搞來搞去，最後竟然告吹收埸．盈拓小股東反對還可以理解．但李澤楷在最後關頭反口卻令人感到詫異．表面上是因為知道李嘉誠的介入而不快．但其實他一早已知．最後先表示不快從而鼓勵小股東投反對票．他這樣出爾反爾，對於他個人在商界的聲譽有很壞的影響，而且連大陸的官員都得罪．除非李澤楷傻傻地，另外一個更加可能的原因，李澤楷寧願負出大代價都要反口的原因好可能是有新消息顯示PCCW的價值遠超過＄６．在加上私有化Sunday之後PCCW的競爭能力越來越強. 現金流強勁. 前一段時間和電訊業的一位高層討論過, 電訊業惡性競爭 Market Share 的日子已過. 現在各大電訊, 手機公司都好像之前銀行一樣, 做大量的客戶分析, 從而留住高增值的客, 而趕走低消費者. 注重ARPU而非Market Share. 君不見而殺價出名的CTI已經再沒有標榜低價的廣告，而是宣傳高質素的服務．時勢已經轉變了．所以PCCW在跌到$4.6左右絕對搏得過.
另一個開始留意的股票是SCMP(583)南華早報．早前剛公佈中期業績，顯示穩定的銷量同強勁的廣告收入增長，邊際利潤有成２９％．相信下半年度的收入應比上半年更強．如果下半年增長保守為10%．現價預期P/E只不過是１３左右．　由於針對的讀者不同，廣告客戶也不同．所以SCMP不會受到免費報紙的競爭．　而其他英文報紙也不能對SCMP構成威脅．