通貨膨脹時的投資策略

上星期卜了一個離卦, 顯示大市現虛火, 會出現調整, 宜將組合中的熱炒中資國企股換為比較有業績支持, 但又在國企股熱潮中備受冷落的實力股. 果然上星期出現了種種大幅調整的跡像. 包括美國次按的魔手又再出現. 在加上温家寶在週末又再潑一盆冷水, 令久違了的港股直通車更加變得遙遙無期. 看來那些全靠炒北水南調概念的股票好像中人壽, 中移動和其他中資銀行股等等是時候回落到較合理的水平. 北水遙遙無期, 而外資基金又不可能好像中基金那麼瘋狂. 所以想信炒北水南調概念的遊戲已經接近尾聲. 所以沽水手中的高P/E的持股, 是明智之舉.

究 竟下一個概念是什麼? Monkey認為很可能是和民生有直接關係的製造股. 不知道大家是否記得, 想當年, 新聞報導各大城市包括香港許多笨重的坑渠蓋一夜之間不翼而飛. 搞到要用鐵鏈將一個個的蓋鎖起. 接著就是一個個熱炒資源股的熱潮. 不管什麼銅, 鋼鐵, 甚至許多不知有什麼用的金屬都大幅上升.

現 在資源股都升得過頭, 隨時有供應過剩之憂. 所以現在持有或買入, 風險甚高. 相反最近不管是大陸或香港最明顯的現象是通貨膨脹, 豬肉加價, 牛肉加價, 氣油加價. 這些都是民生的必需品, 大陸政府一向都對於價格的管制都相當嚴格. 這次竟然充許各種物品加價, 可見通貨膨脹的壓加強大. 已非政府的行政手段可控制.

商品加價, 自然商品股可以受益. 其中Monkey比較看好的是中國糧油控股(0606.hk). 中糧經營的是完全是民生所必需的大米, 小麥和實用油. 所以在通貨膨脹的時期, 盈利有很大上升空間. 同時中糧油還有一個環保的概念, 就是生產乙醇來代替石油燃料. 在這通 貨膨脹和油價飛漲的時代. 中糧油的兩個生產模式, 包括傳統的糧油生意和創新的可再生能源生意, 都令人有所憧憬. 最可貴的是, 之前因為受到政府政策的影響, 中糧油的股價没有像其它中資股一樣大幅上升, 相反還下跌不少. 所以持有的風險比較少, 但上升的空間郤不少.

為證明自己的分析, Monkey也在$5.03買入了一些股份. 現在己有一些利潤. 但升幅應該不只如此. 希望短期之內可以升破$6, 使Monkey可以增加一筆零用錢.

除了中糧油之外, 相信還有其他股票會因為通貨膨脹而受益. 但Monkey因為時間所限, 没有一一 搜索. 如各位網友有任何心水歡迎提供研究下.